第二证券：A股市场放量反弹 跨年行情或启动

沪指日线等级放量反弹，周四收中阳线成功站上20日均线，底部结构或可树立。创业板指大涨近4%，日线MACD出现底违反，多方动能较强，中等级反弹行情或在酝酿。月线来看，12月创业板指探底上升出现较长下影，叠加月线5连阴后商场的情绪限制，其时时点低位资金或已逐步转向一同，年初多方反弹行情一触即发。配备上，重点注重近来资金全体凹凸切换布局的新能源光伏、锂电等方向，相关标的历经近两年调整，板块在极点估值下的修复性行情可期。

?A股商场即将步入成果真空期。这一阶段，短期收官数据的强弱含义不大，能为中长期判别带来帮忙的根本面信息将更为重要。伴随基数不坚定的削弱，经济根本面将面临更可持续的环比扩张进程。而居民资产负债表的改进，也将提振未来需求恢复的耐性，提升根本面的中长期预期。工作配备方面，现在大都工作估值根本处于底部区域，一同成果真空期下根本面催化要素不多，因此展望而言，1月工作层面的驱动要素或仍来自资金面。工作层面主题性时机有望生动，可注重AI模型由云向端工业趋势下以电子工作为中心的TMT板块，以及中长期资金入场所带来的大金融、交通运输医药工作的出资时机。此外，还可注重配备型资金的中心权益种类——高股息板块的出资时机。

?历史经验来看，复苏期、复苏期+过热期，万得全A通常有较大涨幅，2023年万得全A出现下跌，主要原因不只在于经济复苏缓慢（2012年10月—2013年12月经济复苏相同较弱，但万得全A仍有较好体现）；公募基金等新发基金份额大幅下降导致的入市资金不足，叠加海外流动性持续收紧导致北向资金外流（2023年8月—2023年12月，北向资金净流出2000亿元左右），多重不利要素一同效果导致2023年A股下行。展望2024年，在其时A股商场估值历史低位情况下，一方面，伴随经济持续复苏A股盈余正步入上行周期，出资者决心估量将逐步恢复，新增入市资金规模估量将不断加大；另一方面，估量美联储加息政策将在2024年中附近转向，到时北向资金或将重拾往昔流入趋势。多方积极要素叠加，将为2024年A股筑底上升注入动力。